【观点】分析万安科技半年报：关注液压制动毛利率走势及新产品订单落地

万安科技2026年半年报显示营收与利润实现同步增长，经营性现金流同比大幅改善。然而，业务结构分化明显，液压制动系统虽然收入增长，但毛利率受成本上升影响出现下滑，成为盈利质量的关键隐忧。文章深入分析了公司业绩增长的驱动因素，即商用车市场回暖及新能源汽车渗透提升，并指出未来需重点关注气压与液压制动系统的毛利率走势，以及新能源汽车相关新产品的订单转化情况。整体而言，公司基本面有所改善，但成本压力与成长可持续性仍待观察。