ST八菱年报增收不增利：净利润腰斩、近亿应收账款压顶，现金流改善难掩隐忧

ST八菱2024年年报显示，公司营业总收入6.59亿元同比增长21.41%，但归母净利润6998万元同比下降33.67%。第四季度净利润同比大增169.97%，但全年净利率暴跌45%至10.62%。应收账款规模达归母净利润的96.65%，现金流虽改善但投资活动现金流出显著。毛利率下滑5.45%，三费占比减少但费用绝对值仍较高。存货激增38.5%，短期借款清零但其他权益工具投资亏损超5600万元，递延所得税资产因员工持股行权减少五成。