【观点】外资调仓全景透视：从‘配置中国’到‘配置中国科技’

外资在2026年二季度的调仓策略发生显著转向，核心逻辑从‘战术交易’切换为‘战略配置’，并聚焦于中国硬科技产业链与困境反转标的。

数据显示，QFII重仓股高度集中，前五大持仓贡献超八成市值，且均指向制造业升级的核心环节。同时，外资也‘广撒网’布局小市值及困境反转公司，包括多只ST股，显示出对估值修复弹性的博弈意图。

北向资金动向与之呼应，持股规模创历史新高，且硬科技行业首次包揽持仓市值前三，‘卖消费、买科技’的调仓方向明确。 多家国际投行密集看多中国资产，上调配置评级，其底层逻辑基于盈利预期改善、AI产业机遇及人民币资产的抗跌性。这标志着外资对中国资产的定位正从‘可选配置’升级为‘核心配置’。