比亚迪2024业绩超预期！出口+智驾双轮驱动，机构上调目标价至503港元

交银国际研报显示，比亚迪2024年收入7771亿元（同比增29%），净利润402亿元（同比增34%），符合市场预期。汽车业务毛利率22.3%，同比微降0.7个百分点。销售、研发费用率因技术投入加大而提升。出口方面，依托海外工厂及滚装船队，2025年出口量或爆发式增长，尤其巴西市场。智驾领域推出“天神之眼”系统，将高阶智驾下放至7万级车型，并通过“加量不加价+非智驾版降价”策略推动新能源替代。该行预计2025年销量达523万辆，目标价上调至503港元，维持买入评级。