比亚迪目标价再上调！分析师力挺“买入”，550万辆销量与海外扩张成增长引擎

分析师上调比亚迪2025/2026年盈利预测，将其港股目标价调至481.0港元（潜在升幅18%），A股目标价调至469.0元（潜在升幅21%），维持“买入”评级。主要基于：1）智能驾驶渗透率提升推动销量增长，预计2024年销量达550万辆；2）海外销量或翻倍，高端品牌（腾势、方程豹、仰望）销量大幅增长；3）单车盈利稳定，港股/A股市盈率分别为20.2x/20.3x，估值具吸引力。2024年四季度营收2749亿元（同比+53%），净利润150.2亿元创单季新高，全年利润402.5亿元创新高。毛利率同比下降4.2个百分点主因会计准则调整，实际单车利润环比微降。