比亚迪Q1净利润翻倍增长但单车利润承压 海外扩张与智驾平权成新增长点

比亚迪2025年第一季度营收1703.6亿元，同比增36.3%，归母净利润91.5亿元，同比翻倍增长；但环比看营收和利润均大幅下滑（环比降超38%）。销量100.1万辆同比增近60%，但单车ASP（平均售价）同比降0.79万元至13.34万元，主因国内车型降价及产品结构变化。毛利率同比降1.8个百分点至20.1%，单车毛利环比降近5000元。研发费用率提升因投入加大，海外建厂加速推进（布局巴西、匈牙利等），出口销量同比增110.5%。公司提出智驾平权战略，利用数据优势推动技术普惠。