比亚迪Q1业绩爆发：营收利润双增长，全球化加速布局

比亚迪2025年Q1实现营收1703.6亿元（同比+36.4%），归母净利润91.5亿元（同比+100.4%）。新能源汽车销量达100.1万辆（同比+59.8%），智能化战略、老款清库优惠及以旧换新政策推动增长。单车收入13.3万元（同比-5.6%），毛利率20.1%（同比降0.6个百分点）因清库拉低均价。费用率下降1.9个百分点至13.7%，成本控制见效。海外销量20.6万辆（同比+110.5%），占比升至20.9%，乌兹别克斯坦/泰国工厂投产+出海船队启用加速全球化。新车型汉L/唐L等将推动二季度毛利率回升。