比亚迪库存担忧缓解，花旗维持‘买入’评级目标价大增

花旗分析师报告显示，比亚迪5月底国内库存稳定在60.9万辆（约2.12个月销量），低于市场担忧的90-120万辆预期，预计2025年底库存将降至1.26个月，支撑550万辆年销目标。报告指出经销商库存数据可控，下半年销量需逐季增长以实现目标，出口策略助力海外扩张，运营杠杆有望改善。花旗维持“买入”评级，目标价727港元，较现价有80%上行空间，预计2025-2027年净利润年复合增长43%。