比亚迪出口亮眼但降价引发担忧 H1估值波动显著

2025年上半年比亚迪出口数据持续超预期，2月辅助驾驶和超充发布会推动智驾平权及兆瓦闪充概念股价上涨，但5月25日官宣降价后引发市场对行业价格内卷担忧，导致股价调整。同期零部件板块受比亚迪降价影响出现回调。比亚迪估值在H1提升至20x左右，但未盈利车企如小鹏、零跑估值仍处低位。报告指出比亚迪出口欧洲占比提升至75%，但非欧区域表现疲软，俄罗斯市场拖累油车出口。