比亚迪关联供应商冲刺IPO，存重大客户依赖风险

比亚迪持股超5%的供应商尚水智能正在冲刺创业板IPO，其首发申请将于2025年12月16日上会。

值得关注的是，比亚迪既是尚水智能的重要股东，也是其第一大客户。2024年，仅来自比亚迪的销售收入就占尚水智能营业收入的65.78%。这种深度绑定在带来业务支撑的同时，也蕴藏风险，尚水智能在招股书中明确提示存在对单一客户比亚迪重大依赖及相关关联交易占比过高的经营风险。