【观点】爱建证券深度解析比亚迪全链路能源闭环与增长催化

3月23日，爱建证券发布对比亚迪的深度分析报告。报告指出，有别于大众的认识，比亚迪并非单纯新能源车企，正在构建竞争对手难以企及的“光伏发电储能系统闪充桩电动车”的全链路能源闭环。

报告看好比亚迪三方面催化：一是搭载第二代刀片电池与闪充技术的新车型密集上市，开启技术溢价与份额收复；二是公司海外产能的实质性释放与利润结构重塑，月度出口数据持续高增长；三是储能与外供电池业务持续增长，利润持续释放。预计2025—2027年公司归母净利润为343/448/565亿元，对应PE为27/21/17倍，给予“买入”评级。