【观点】主动悬架快速发展，国产化替代持续推进

东兴证券研报指出，主动悬架正从被动向全主动演进，能提升车辆舒适性与操控安全性，适配高阶智能驾驶。在智驾算法迭代、预瞄感知技术升级等多重推动下，全主动悬架进入技术规模化应用早期阶段，比亚迪云辇系列等方案已在高端车型落地。技术方案持续升级，空气弹簧向双腔闭式方案加速演进，CDC减震器向双阀方案升级。

行业格局上，空气悬架市场已实现国内厂商全面反超，电控减震器领域外资仍为主导，但核心环节正逐步实现国产化突破。

市场渗透方面，空气悬架配置量快速增长，渗透率提升，价格带下探至25万，预计到2030年市场规模将达207亿元。投资策略建议关注在空气悬架系统领域和全主动悬架核心零部件有优势的企业。