【观点】摩根大通分析电池行业资本开支上行，比亚迪会计政策引关注

摩根大通分析指出，中国电池行业正进入新一轮资本开支上行周期，2025年产能利用率达历史高位，推动扩张计划。

在会计政策方面，比亚迪在2025年提高了研发投资的资本化率，这可能夸大报告利润，但通过加速折旧部分抵消。

整体来看，行业需求强劲，高端车型增长显著，宁德时代受益最大，而比亚迪面临会计处理上的细微差别。