【观点】杰弗瑞看好比亚迪澳大利亚市场扩张及长期增长潜力

杰弗瑞研报详细分析了比亚迪在澳大利亚的经销商布局与增长前景。比亚迪于2024年夺回分销权，采用三个经销商模式，网络已扩展至约50家，目标年底达150家。服务能力是近期瓶颈，但售后业务已贡献经销商利润25-30%，且随车队成熟而增长。垂直整合供应链（自建滚装船队）将交付周期压缩至约3个月，支持向25%市场份额目标扩张。需求强劲，2026财年预计销售约9万辆，订单覆盖4-5个月，销量在10月前基本确定。产品阵容覆盖入门至高端，Gen-2刀片电池将通过Denza推出。渠道组合改善，残值提升至70-80%，缩小了与传统品牌差距。