【观点】伯尔尼斯坦下调比亚迪目标价，维持跑赢市场评级

伯尔尼斯坦发布亚洲汽车行业年中研报指出，2026年中国乘用车国内零售需求预计同比下降11%-13%，出口则有望同比增长40%-50%，成为行业销量支撑。

基于国内需求疲软下修销量和盈利预测，该行将比亚迪A股目标价下调至114元、港股目标价下调至130港元，对应20倍1年期前瞻市盈率。

不过研报仍维持比亚迪“跑赢市场”评级，认为其国内份额稳定、国际增长加速、外部电池业务具备增长潜力，是行业首选标的。