国投证券—比亚迪—002594—1月销量同比增长亮眼，出海再创新高—250204

比亚迪发布2025年1月产销公告，乘用车销售29.6万辆，同比增47%，环比降42%。其中纯电车型销售12.5万辆，插混车型销售17.1万辆。新车型夏表现亮眼，销量达1万台。高端品牌方程豹和腾势销量稳定增长，出海销量再创新高，进入韩国、澳大利亚、印尼等多个市场。公司预计2024-2026年归母净利润分别为410.3、550.2、621.2亿元，维持买入-A评级。