领益智造三季报大增 拟发行H股赴港上市

领益智造发布2025年三季报，前三季度营收375.90亿元同比增19.25%，归母净利润19.41亿元同比增37.66%；Q3营收139.65亿元同比增12.94%环比增15.12%，归母净利润10.12亿元同比增41.91%环比增177.37%，创单季度新高且收入连续7季双位数增长。前三季度毛利率16.61%同比升0.74个百分点，净利率5.23%同比升0.77个百分点；Q3毛利率19.20%同比升1.99个百分点环比升4.19个百分点，净利率7.33%同比升1.57个百分点环比升4.24个百分点。公司海外产能布局充分，交付能力强。9月筹划发行H股赴港上市，推动国际化战略。新业务覆盖AI眼镜、XR设备、机器人等领域，提供散热、折叠屏组件等解决方案。机构预计2025-2027年归母净利润25.66、33.34、45.00亿元，维持买入评级。