【观点】国金证券：物理AI泛化能力涌现，领益智造卡位具身数据采集

国金证券发布研报指出，本轮物理AI的核心变量已由硬件性能升级转向泛化能力涌现，具身模型首次出现可测量的上下文学习，技能获取方式发生根本变化。

研报认为，世界模型、VLA与底层控制加速协同，机器人智能正由单点模型走向分层基础设施；产业评价由单次演示转向有效产出，部署-数据-模型闭环开始形成。

量产、人才和资本同步推进，物理AI由技术验证进入连续产业验证窗口。领益智造被归入具身数据采集相关标的。