华西证券—领益智造—002600—AI终端硬件制造平台，第N曲线助力业绩腾飞—250213

领益智造作为全球领先的精密功能件制造商，通过内生外延不断拓展业务领域，涵盖消费电子、光伏、新能源汽车、人形机器人和服务器等。公司积极布局AI终端硬件制造平台，并在散热、快充、折叠屏等领域持续创新。近期拟收购江苏科达股权，深化汽车零部件业务；与多家智能人形机器人厂商合作，提供多种模组产品服务；成为AMD核心供应商，提供散热管理解决方案。预计2024-2026年营收和净利润将稳步增长，首次覆盖给予“买入”评级。