ST华通一季度业绩暴增近翻倍，但应收账款激增与现金流承压藏隐忧

ST华通2025年一季报显示，营业总收入81.45亿元，同比大增91.12%，归母净利润13.5亿元，同比暴增107.2%。毛利率69.36%、净利率17.02%同比提升，但应收账款同比激增31.46%，达利润的302%。三费占比42.61%同比增28.09%，货币资金/流动负债仅75.39%，现金流承压。ROIC仅4.54%，分红率极低。明星基金经理陈皓加仓，其管理的易方达平稳增长混合持有所有基金中最多。