【观点】以岭药业走出连花清瘟后遗症的复苏逻辑与潜在隐忧

医曜 2026-08-06
以
以岭药业
弱中性买入
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2024年以岭药业因连花清瘟渠道库存积压、心脑血管板块同步承压,出现上市以来首次亏损。2025年公司通过渠道库存出清、成本优化、核心产品放量实现V型反转,经营态势明显回暖,2026年一季度延续复苏趋势。

2026年版国家基药目录发布,公司6款独家专利中药入选,将受益于基层医疗市场的强制配备要求,有望打开新的增长空间。

但公司仍面临连花清瘟需求受外部因素影响的周期波动、集采降价、国际化合规、原材料价格波动等风险,未来增长的持续性仍需验证。
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