姚记科技三季报：毛利提升 机构维持增持

姚记科技发布2025年三季报，前三季度营收21.08亿元同比降24.42%、归母净利润3.90亿元同比降8%，Q3单季营收6.70亿元同比降23.95%、归母净利润1.34亿元同比降3.98%；但前三季度毛利率44.46%同比升6.61pct、净利率19.44%同比升3.55pct，经营现金流3.85亿元同比增12.14%，系业务结构优化。游戏业务稳健，卡牌（宝可梦TCG代理）、短视频短剧（上海国际短视频中心、短剧基金）布局推进；机构维持“增持”评级，预计2025-2027年归母净利润6.1/6.6/7.0亿元。