【观点】研报指AI时代内容公司护城河转向资产与生态端

华鑫证券发布研报《AI时代龙头内容公司护城河与竞争力是什么？》，深入分析了AI应用从导入期步入展开期的趋势。研报核心观点指出，AI多模态工具的迭代正在拉平内容创作能力，但“工具平权”不等于“商业平权”。龙头内容公司的护城河正从生产端的“产能”转向更高维度的资产端、生态端和入口端，其竞争力体现在发行渠道与商业化闭环、合规风控、稳定的规模化交付及IP资产沉淀、系统化运营等方面。研报认为，传媒板块当前处于估值洼地，AI赋能下头部内容企业有望从“内容生产者”走向“智能生态构建者”。姚记科技作为被提及的AI赋能游戏端公司之一，在投资关注范围内。