【观点】国金证券：火电利润与煤价关联度弱化，公用事业化与算电融合可提升估值，建议关注江苏国信

国金证券研报认为，火电利润与煤价和年度长协电价的关联度正在弱化，业绩稳定性持续提升。随着自由现金流转正和分红率提升，火电的红利属性将驱动估值提升。此外，算电融合有望进一步打开估值空间，火电的公用事业化进程值得关注。该行建议关注区域性公司如江苏国信，认为其具备估值修复机会。