北玻股份面临玻璃纯碱双弱格局，中期下行压力仍存

北玻股份主营玻璃业务，当前玻璃行业呈现区域产销分化，沙河情绪高涨但华中、华东、华南需求疲软，全国库存升至历史高位，盘面利润低迷。纯碱市场同样面临高库存、低利润压力，供应恢复预期增强，中期负反馈风险显著。政策虽有托底预期，但中期需求下滑导致玻璃纯碱价格承压，双重利空叠加。