【观点】哈尔斯利润腰斩背后：汇兑损失与品牌转型之困

哈尔斯上半年营收增长但利润大幅下滑，核心原因是海外营收占比超八成，美元汇率波动导致巨额汇兑损失，吞噬了利润。

同时，公司加速品牌转型以降低代工依赖，但内销增长体量尚小，难以覆盖海外业务的利润侵蚀，且经营现金流持续为负、存货规模居高不下。

多重压力交织，其从制造向品牌价值的转换仍面临长期挑战。