露笑科技一季度业绩增长亮眼但现金流承压 超23亿应收账款成隐患

露笑科技2025年一季度实现营收8.59亿元，同比增长10.44%；归母净利润9806万元，同比增长21.95%；扣非净利润9162万元，同比大增67.06%。净利率提升至10.65%，费用控制成效显著，三项费用占比下降24.37%。但货币资金同比锐减58.77%至5.67亿元，应收账款达23.14亿元（占净利润896倍），现金流承压。累计融资67亿元但分红率极低，依赖股权融资模式存隐忧。