【观点】券商下调盈利预测但维持买入评级，看好《异环》驱动增长

基于完美世界2025年及2026年第一季度业绩，公司实现扭亏为盈，增长主要来自新游上线和海外拓展。

券商下调2026-2027年归母净利润预测至16.90/22.24亿元，新增2028年预测25.09亿元，但维持‘买入’评级。

核心游戏《异环》于4月23日国服公测，预下载登顶日韩等地iOS免费榜，截至4月29日内地iOS游戏免费榜稳居前3，看好其内容更新和商业化推进驱动未来增长。同时提示新游流水不及预期等风险。