国元证券—2025年传媒互联网行业年度策略：紧抓AI应用及文化出海，布局高景气赛道—250120

2025年AI应用和文化出海成为两大投资主线。AI赋能多个行业，包括游戏、影视、广告等，带来创新和商业机会。在游戏领域，AI持续赋能，2024年中国游戏市场规模创历史新高，版号发放稳定，新品测试及上线节奏加快。AI在3D及空间生成能力的提升将给游戏行业带来颠覆性变革。2025年重点关注游戏出海、产品创新及新品周期带来的投资机会。完美世界作为标的之一被提及。