【观点】商业航天行业分析：业绩增长与可回收火箭元年

商业航天已不再是单纯的概念板块，而是切实的业绩增长点，产业链从技术验证向商业交付转变。上游材料与核心部件企业率先受益，例如碳/碳复合材料龙头博云新材2026年一季度净利润同比大增13362.43%。卫星制造与火箭发射环节仍处投入期，普遍增收不增利。

从技术角度而言，2026年中国商业航天正在迈入“可回收火箭元年”，长征十号乙、朱雀三号等多型火箭接连实施回收技术试验。可回收技术的工程化落地将推动发射成本指数级下降，是引发行业质变的核心变量。光启技术作为商业航天龙头标的，被覆盖在相关ETF中。