【观点】金达威Q1业绩受维A拖累，长期看好维持买入

金达威发布2026年第一季度报告，2026Q1公司实现收入8.13亿元，同比—1.68%；归母净利润0.66亿元，同比—46.11%，业绩主要受维A高价格基数影响。26Q1毛利率37.98%，同比下滑，财务费用走高主要系汇兑及可转债利息影响。

分析指出，辅酶Q10业务收入预计正增长，维A业务拖累Q1业绩但Q2有望改善，品牌DRB国内收入实现高双位数增长，美国市场亦正增，Zipfizz销售回暖。

基于业绩扰动及长期逻辑，研报调整2026—2028年归母净利润预测至5.06/6.48/8.14亿元，维持“买入”评级。