【观点】券商首次覆盖金达威，看好品牌与藻油新业务给予“买入”评级

太平洋证券发布研报，首次覆盖金达威并给予“买入”评级。研报认为公司作为全产业链保健品企业，核心原料业务壁垒深厚。2026年上半年，公司营养保健食品收入稳健增长，尤其是Doctor's Best品牌在国内市场量利双升，境内收入增长20.77%，品牌势能持续释放。

公司积极布局藻油Omega-3等新品类，万吨油脂项目已进入试生产阶段。研报指出，受厄尔尼诺影响鱼油涨价显著，加速了藻油对鱼油的替代进程，公司相关产能爬坡有望打造第二增长曲线。同时，原料价格与汇兑扰动导致利润端短期承压。

基于以上分析，研报预计公司2026-2028年营收及归母净利润将实现稳健增长，对应估值具备吸引力，并提示了食品安全、竞争加剧等风险。