【观点】PCB涨价分析：电子布缺口贯穿全年，金安国纪弹性最大

最新行业深度报告指出，本轮PCB涨价核心驱动在于电子布供给硬约束，织布机产能扩产周期长达12-18个月，导致缺口贯穿2026全年。CCL环节毛利率拐点已在Q1部分确认，金安国纪Q1毛利率环比提升12.26个百分点，弹性居板块首位。但需警惕Q3毛利率能否延续改善，以及电子布产能提前释放的风险。