【观点】高盛大幅上调AI服务器PCB及CCL增长预期 板块涨价逻辑有望持续兑现

高盛发布最新研究报告，大幅上调2026-2028年全球AI服务器领域PCB市场规模复合年增长率至148%，上游CCL材料复合年增长率预测更是高达161%，直接打破了市场此前对AI硬件需求见顶的担忧。

本轮CCL及上游电子布涨价的底层逻辑是供给侧产能长期紧缺与需求侧爆发式增长的不平衡，过去两个月电子布价格从8元涨至15元，且仍有较大上行空间。

CCL行业龙头企业具备强议价能力，可将成本压力向下游传导，叠加高端产品占比提升，盈利弹性充足。

随着中报季临近，涨价逻辑将在财报中得到验证，具备国产替代能力、已打入全球主流算力供应链的CCL企业将充分受益。