万润股份三季报稳增 研发投入保持高位

万润股份发布2025年三季报，前三季度营收28.26亿增2.31%、归母净利3.06亿增3.27%，扣非增14.02%；Q3单季营收增18.62%、净利增8.41%。前三季度毛利率39.2%略降0.9pct，费用控制良好，研发费用率10.99%维持高投入。计提减值2599万（主存货）。电子信息材料进展顺：OLED材料供货客户，子公司九目化学北交所上市申请9月获受理；半导体材料项目在建，PEI试产、PEEK送样。机构维持买入评级并提示风险