【观点】中银国际看好万润股份新材料布局，维持买入评级

中银国际证券研报分析万润股份2025年及2026Q1业绩改善，营收和利润增长。2025年生命科学与医药业务收入增长18.91%，功能性材料收入略有下滑但毛利率提升。

公司在电子信息材料、新能源材料、沸石分子筛等领域取得进展，如OLED材料、半导体制造材料、PEI材料等实现销售或试生产。

研报看好公司新材料布局，维持买入评级，调整2026-2027年EPS预测为0.43元、0.52元，并提示项目投产不及预期等风险。