【观点】光刻胶国产替代窗口收紧，万润股份上游材料试生产进展分析

日本对EUV光刻胶实质零供应、ArF光刻胶配额腰斩，国产光刻胶导入窗口正从'政策鼓励'变为'生死必需'，晶圆厂库存紧张倒逼替代加速。

万润股份的光刻胶单体、树脂、光酸类材料已进入试生产阶段，实现多品类覆盖，在国产替代上游环节占据位置。但高端光刻胶的树脂和光致产酸剂仍依赖日企，若上游断供可能影响整个链条。