卫星化学丙烯酸丁酯产能登顶国内第一，行业供需双增驱动增长

丙烯酸丁酯行业2024年国内产能达374万吨，卫星化学通过新增18万吨丙烯酸和16万吨丙烯酸丁酯产能，总产能跃居国内第一（丙烯酸84万吨/年、丙烯酸丁酯78万吨/年）。行业呈现产能集中度提升趋势，头部企业包括卫星化学、万华化学、华谊集团等，其中万华化学即将投产40万吨丙烯酸丁酯装置，未来竞争加剧。下游需求受益于环保政策推动，水性涂料和高性能胶黏剂需求增长，预计行业将持续扩张。