卫星化学Q1业绩高增！C3产业链爆发+新产能释放，未来增长可期？

卫星化学2025年一季报显示营收123.29亿元（同比增40%）、净利润15.68亿元（同比增53%），业绩符合预期。增长主因是2024年下半年新产能投产及基期较低，叠加丙烯酸及酯价格上涨推动C3产业链盈利提升。C2产业链受乙烷价格高企影响，但关税下调至1%及豁免预期或缓解成本压力。2025-2026年多个高附加值项目投产，支撑未来业绩增长。分析师因Q2化工品价格预期下调盈利预测，但仍维持‘买进’评级。