【观点】东吴研究推荐卫星化学，看好其受益油价上涨及轻烃一体化优势

东吴研究在5月度金股报告中推荐卫星化学，分析指出地缘冲突推涨油价，公司产品价格普遍上涨，2026Q1国内HDPE等产品均价环比提升8%-29%。

公司作为国内C2/C3轻烃一体化龙头，构建了全球轻烃供应链体系，气头制烯烃路线在成本上具有优势。

轻烃一体化配套持续完善，项目有序推进，2026年将有部分VLEC船下水。基于聚烯烃产品景气度上行和项目建设进度，预计2026-2028年归母净利润分别为93、98、106亿元，维持“买入”评级。