红塔证券—TMT行业月报：三大运营商加大对人工智能投入，DeepSeek引发市场对国内人工智能产业链的关注—250211

2025年1月，沪深300指数和计算机行业均出现不同程度下跌，而通信行业表现相对平稳。国内光模块企业如中际旭创、新易盛等发布业绩预告显示净利润大幅增长。DeepSeek—R1模型的发布减少了对高性能GPU的依赖，引发了市场对算力需求的担忧，导致光模块相关公司股价普遍下跌。DeepSeek开源大模型被三大运营商全面接入并在多场景应用，推动了AI产业链的发展，博彦科技作为中游大模型训练参与者之一受到市场关注。然而，人工智能应用尚未形成成熟运营模式，短期内难以回报。