ST加加一季度盈利翻身但现金流亮红灯，财务隐患待解

ST加加2025年一季报显示，公司营收4.2亿元同比下降13.76%，但归母净利润同比大增129.63%至1507.79万元，扣非净利润增长249.13%。毛利率提升至28.7%，净利率转正至3.59%。成本控制方面，有息负债大幅减少62.54%，但三费占比上升至22.17%。资产质量与现金流承压，每股经营现金流同比降23.28%，应收账款增16.53%。过去三年经营性现金流持续为负，分红融资比仅0.53，财务健康度存疑。