海思科三季报营收扣非双增 获增持评级

海思科发布2025年第三季度报告，前三季度营收33.00亿元同比增19.95%，扣非归母净利3.11亿元同比增44.99%，归母净利2.95亿元同比降22.66%（因上年补助及里程碑款较多）；三季度单季营收12.99亿元同比增22.05%环比增17.18%，扣非净利1.67亿元同比增19.32%环比增76.60%；毛利率73.90%同比升1.34pp，研发费用率升2.70pp致销售净利率降7.48pp；多款产品管线进展积极（环泊酚FDA受理、安瑞克芬新适应症获批等）；机构维持“增持”评级。