【观点】创新药迎“中国时刻”，海思科与礼来Co-Co合作凸显管线价值

2026年上半年，国产创新药获批占比超八成，对外授权交易总额突破千亿美元，行业正从“卖青苗”转向“合伙干”的Co-Co模式。中国创新药产业迎来高光时刻，源头创新能力和商业合作模式均发生质变。海思科与礼来达成的30.5亿美元管线合作，同样采用联合开发模式，反映出其研发管线获得国际大药企认可。

分析认为，创新药行业景气度仍然较高，具备持续BD能力的公司更具长期竞争力。随着基药目录首次纳入创新药，未来高临床价值品种有望获得更大市场空间，行业估值与业绩增长弹性值得关注。