【观点】创新药行业分析：国产创新药进入差异化兑现期，海思科管线受关注

文章引用默沙东和莫德纳的mRNA个性化癌症疫苗首个III期临床试验取得初步阳性结果，引出创新药行业估值逻辑由管线预期转向商业化兑现。

券商观点指出，国产创新药企凭借硬核创新能力与高效研发效率，有望承接全球产业红利，政策、BD、业绩多重共振，板块前期处于估值历史低位。

文章深入分析自免药物市场增长趋势，全球与中国市场规模持续扩大，竞争格局强调差异化比拼与商业化落地能力。

在标的梳理中，海思科作为前沿管线跟踪标的被提及，涉及补体因子B靶点药物HSK39297，需关注其临床数据进展。