共达电声一季度业绩亮眼却暗藏债务与现金流定时炸弹

共达电声2025年一季度营收2.91亿元，同比增长12.25%；净利润2185万元，同比增长27.24%；扣非净利润增长43.06%，盈利能力提升。毛利率32.51%、净利率8.49%均显著增长，但有息负债激增106.84%至5.29亿元，货币资金仅覆盖58.87%流动负债，短期偿债压力大。应收账款达3.73亿元，占利润472倍，坏账风险高。现金流虽改善但仍不足，经营性现金流/流动负债仅16.82%。资产质量提升但债务和现金流问题突出。