雪迪龙2025中报：净利增长25.51% 获买入评级

中国银河证券发布雪迪龙2025年中报点评，给予买入评级。25H1公司实现营收5.96亿元（YOY3.70%），净利0.62亿元（YOY25.51%），扣非净利0.51亿元（YOY37.27%）；经现净额0.61亿元（YOY-23.00%），ROE加权2.42%（同比+0.51PCT）。毛利率42.28%（同比+1.25PCT），净利率10.43%（同比+1.93PCT），期间费用率30.57%（同比-2.81PCT）。资产负债率13.79%（同比-0.74PCT），有息负债率0.33%，债务风险小；收现比95.98%，净现比0.98，现金流良好。业务方面，生态环境监测系统收入4.71亿元（YOY2.15%），毛利率44.42%（同比+1.69PCT）；工业过程分析系统收入0.84亿元（YOY19.17%），毛利率41.16%（同比-1.67PCT）；其他业务收入0.42亿元（YOY-4.78%）。报告指出，碳监测市场有望随碳交易扩容提速，工业过程分析国产替代空间大，公司持续加码科学仪器布局（如子公司产能扩建、合资公司成立）。