【观点】华泰证券：人口结构变化下，核心城区教育需求稳健，头部品牌机构受益

华泰证券发布行业周报，提出核心观点：人口向核心城区集聚，教育服务需求稳健。报告以2019-2025年数据为基础，分析指出省会及核心城市人口与在校生规模持续增长，而县级及以下单位收缩，需求结构性分化明显。

报告强调，新东方、好未来等品牌机构布局与核心城区高需求高度匹配，在行业集中度提升背景下有望受益。与市场对K12在校生达峰的担忧不同，华泰认为主要教育公司的基本盘因聚焦高能级城市而保持稳固。