A股猪企景气周期变化：强修复叠加弱预期

2024年生猪养殖企业如牧原股份和温氏股份实现了扭亏为盈，但四季度盈利有所回落。市场对2025年猪价持悲观预期，认为可能面临新一轮出栏扩张和价格下跌，导致利润空间压缩。克明食品等小体量养殖企业因基数较小，未来增长空间较大。