进口减量与价格企稳支撑锂市，库存压力及需求疲软压制上行空间

威领股份近期基本面出现部分修复迹象：海外进口资源减少，5月智利对华碳酸锂发运量环比降38%，预计6-7月进口压力缓解；锂矿价格企稳回升至630美元/吨。但高库存、供给高位、新能源淡季及套保盘压制导致价格上行动力不足。宏观层面碳酸锂估值处于低位，若中美关税缓和或带来修复空间，但宏观情绪反复可能加剧市场波动。